安井食品為國(guó)內(nèi)速凍產(chǎn)品龍頭，多年來(lái)公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量?jī)?yōu)異，業(yè)績(jī)連續(xù)高增。同時(shí)，公司為實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的目標(biāo)，持續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值，勇于探索發(fā)力海外市場(chǎng)，公司計(jì)劃發(fā)行H股募集資金，加快海外業(yè)務(wù)布局，同時(shí)為公司創(chuàng)造國(guó)際化發(fā)展平臺(tái)。未來(lái)，內(nèi)生外延雙輪驅(qū)動(dòng)，公司發(fā)展將邁上新的臺(tái)階。
據(jù)介紹，安井食品憑借產(chǎn)品、渠道、產(chǎn)能布局的持續(xù)發(fā)力，品牌勢(shì)能的不斷積淀以及深厚的經(jīng)營(yíng)內(nèi)功，上市以來(lái)公司業(yè)績(jī)長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)。2018年—2022年公司營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增速分別達(dá)30.05%和42.10%，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)亮眼；2023年前三季度，公司營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)增速分別為25.93%、62.69%，增長(zhǎng)勢(shì)頭延續(xù)。根據(jù)機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，2024年公司有望實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.85億元，同比增20.44%，對(duì)應(yīng)市盈率12.44倍，估值處于低位水平。
高質(zhì)量經(jīng)營(yíng)收獲廣泛認(rèn)可 預(yù)制菜第二曲線動(dòng)能強(qiáng)勁
長(zhǎng)期穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)和靚麗的業(yè)績(jī)之下，安井食品持續(xù)獲得資本市場(chǎng)的高度認(rèn)可。未來(lái)，公司將繼續(xù)貫徹速凍火鍋料、速凍面米制品和速凍預(yù)制菜肴制品“三路并進(jìn)”的經(jīng)營(yíng)策略和“BC兼顧、全渠發(fā)力”的渠道策略，全面提升全渠道大單品競(jìng)爭(zhēng)力，不斷提高速凍食品市場(chǎng)占有率和盈利能力。
其中，公司大單品鎖鮮裝在業(yè)內(nèi)已具備強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，自2019年9月推出市場(chǎng)便持續(xù)高增并成為“超級(jí)大爆品”，目前已經(jīng)是C端火鍋料產(chǎn)品的代名詞。未來(lái)，安井食品將繼續(xù)按照爆品打爆的策略，持續(xù)向鎖鮮裝傾斜營(yíng)銷(xiāo)、廣告、產(chǎn)能等資源，以期產(chǎn)品規(guī)模和產(chǎn)品毛利的不斷突破。
同時(shí)，預(yù)制菜業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，2023年前三季度錄得47.46%的增幅，第二增長(zhǎng)曲線前景廣闊。目前，國(guó)內(nèi)餐飲市場(chǎng)連鎖化率僅19%，仍遠(yuǎn)低于美國(guó)餐飲連鎖化率的54%，未來(lái)隨著餐飲連鎖化率的提升，預(yù)制菜市場(chǎng)空間巨大。根據(jù)艾媒咨詢(xún)數(shù)據(jù)，2022年預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模達(dá)4152億元，同比增長(zhǎng)21.31%，預(yù)計(jì)2022年—2025年復(fù)合增速達(dá)29.25%。預(yù)制菜行業(yè)目前仍處于發(fā)展初期階段，格局分散，公司依托在凍品行業(yè)的較早布局，渠道、產(chǎn)能先發(fā)優(yōu)勢(shì)，以及原材料成本的顯著優(yōu)勢(shì)，有望緊抓機(jī)遇成為細(xì)分龍頭。
積極探索經(jīng)驗(yàn)助力出海 搶灘增量藍(lán)海市場(chǎng)
海外速凍、預(yù)制菜行業(yè)是更為藍(lán)海的市場(chǎng)，尤其是在香港、東南亞、澳洲、歐洲、北美等地區(qū)的華人聚居地，居民飲食習(xí)慣與國(guó)內(nèi)相似，公司產(chǎn)品在當(dāng)?shù)貜V受歡迎，但分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)還是一片空白。作為行業(yè)龍頭，安井食品不忘初心勇于“走出去”，積極探索海外市場(chǎng)，以進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)增量保持高速增長(zhǎng)，持續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值。
安井食品海外發(fā)展戰(zhàn)略主要包括兩個(gè)方面，一方面是直接投資即在海外本地化建廠自營(yíng)；另一方面是并購(gòu)擁有成熟市場(chǎng)且具有穩(wěn)定盈利能力的冷凍食品企業(yè)。英國(guó)功夫食品是公司國(guó)際化探索的試水，取得了豐富經(jīng)驗(yàn)，但其在設(shè)備、技術(shù)和產(chǎn)品還都遠(yuǎn)落后于國(guó)內(nèi)消費(fèi)者接觸到的速凍食品的水平，堅(jiān)定了公司發(fā)力海外，為廣大海外市場(chǎng)提供更多美味可口產(chǎn)品的信念。
上市以來(lái)，安井食品經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，用強(qiáng)勁的實(shí)力和一份份優(yōu)異的成績(jī)單贏得資本市場(chǎng)廣泛認(rèn)可和支持。未來(lái)，公司將繼續(xù)堅(jiān)持立足主業(yè)、產(chǎn)融結(jié)合的高質(zhì)量發(fā)展路徑。隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)升級(jí)、渠道布局的進(jìn)一步深化，產(chǎn)品渠道雙重發(fā)力有望帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)高增。（陳志堅(jiān)）